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事件：
1、获市场关注。2023年1月，微软CEO表示，计划将等工具整合进旗下包括Bing、在内的所有产品中，微软与合作进一步升级。
2、财联社1月30日消息，知情人士：百度正规划推出类似人工智能工具，但具体推出时间尚不确定。百度CEO李彦宏对该项目的定位是“引领搜索体验的代际变革”。据知情人数透露，百度CEO李彦宏在内部指出，“技术已经到了临界点。类似这样的技术如何运用用在搜索场景上。未来一年，在这方面我们非常有机会。”
解读：
较上一代产品提升明显，对话模式具备更好的交互体验。
（1）从技术层面来看，GPT模型以为基础，通过预训练得到通用文本，模型的关键包括基座模型能力、真实数据和学习算法等。GPT已经过多个版本的演进，预训练数据量也由5GB提升至45TB。基于GPT-3.5版本，在真实性、无害性、写代码等方面实现大幅提升。
（2）对比等搜索引擎，的对话模式对于用户更有吸引力，但尚不具备替代搜索引擎的能力。的数据来自训练数据库，目前数据库仅更新至2021年，可用信息有限，同时真实性也无法得到保障。但个人预计微软可通过限制特定场景由辅助的方式度过过渡期。
更多解读详见昨日文章《：或将引爆人工智能主题投资！》。
从微软对的投资和应用来看，高度拟人化的对话问答模式具有更好的交互体验，将进一步加强NLP技术的应用，如人机交互、智能客服、机器翻译、智能写作等。展望未来，随着微软等巨头的入局以及技术的迭代发展，结合搜索、知识图谱等技术，有望进一步拓宽AI应用场景，加速AI商业落地。
国内方面，政策环境持续优化，虚拟人、人机交互等场景需求旺盛，有望推动AI技术在金融、政府、医疗等领域加速落地。根据赛迪顾问预计，2030年中国NLP市场规模将超2000亿元，2022-2030年复合增速达36.5%。NLP技术的发展有望撬动更为广阔的AI应用市场，国内AI公司成长前景广阔。
当然，如果仅考虑NLP方向或人工智能方向，我们会发现A股相关个股较少，资金容量不足，难以成为有号召力的市场主线。但如果我们把这条线理解为信创、数字经济方向的一个新兴分支，则对行情持续性可以从资金面的角度有更乐观的预期。
这里在补充一句，机构正在加仓计算机。
据东莞证券统计股票型、混合型基金数据，基金重仓计算机行业的市值规模占基金市值规模的比重为2.08%，配置比例较Q3提升了0.52个百分点，配置比例连续2个季度出现回升。
从持股总市值来看，前十大个股分别为金山办公、广联达、海康威视、恒生电子、深信服、中科创达、金蝶国际、宝信软件、用友网络、航天宏图。
参考研报：
《开源证券-计算机行业点评报告：前景广阔，巨头入局有望加速AI落地-》
《东莞证券-计算机行业事件点评：Q4机构持仓比例进一步回升-》
接下来，我和大家分享一下板块中拓尔思的基本面研究情况。简单说，公司股性虽差，但基本面逻辑契合度高，看多公司在本轮行情中的中军地位可能。
【拓尔思】
拓尔思是国内语义智能第一股，A股稀缺的人工智能标的，最早从事自然语言处理（NLP）技术研发的企业之一。拓尔思是中文全文检索技术的创始者，拓尔思的产品品牌 TRS 即为 Text (文本检索系统)的缩写。
人工智能包括计算智能（记忆、计算）、感知智能（语音识别、图像识别）、认知智能（语言理解、分析决策）、创造智能（想象、创造）四个层次，公司专注认知智能中的语义智能。语义智能位于偏上层的认知智能领域，通过让计算机理解人类语言或符号内含的确切意义，提取出信息或知识，进而进行推理、分析、决策，达到、接近或者超过人类的智慧水平。
NLP被称作人工智能皇冠上的明珠，由于语义理解需要海量数据让AI理解常识而壁垒较高。根据艾瑞咨询数据，对话式AI与知识图谱带动产业规模增长，到2026年国内NLP带动相关产业规模可破千亿。
公司拥有多年技术积累，结合知识图谱等技术推出一系列语义智能商业级产品。根据 IDC 数据显示，2021 年我国语音语义市场规模达 21.7 亿美元，其中公司以 2.9%的市场份额占比位居第四。
公司主营业务分为人工智能、大数据和数据安全。
在人工智能领域，公司专注于认知智能中的语义智能；在大数据领域，公司具备数据获取、数据治理、数据检索、数据分析挖掘全生命周期的技术能力，积累了海量高价值的数据资产，为金融、制造、能源等客户提供产品及服务；在数据安全领域，子公司天行网安提供数据安全传输和交换产品及服务。
公司主营业务：
自2018年起，公司战略定位“语义智能+”，覆盖内容安全和互联网空间治理、数字政府以及数据智能三大重点板块，打造了包括数字政府、媒体融合、企业数字化转型、金融大数据、公安大数据、舆情监测分析、防务情报等在内的七大主要应用场景。
公司的融媒体行业服务已经覆盖 72%的中央媒体，61%的省级媒体，40%的行业媒体机构用户；数字政府业务已经覆盖 80%的中央和国务院机构，60%省级政府，50%地市政府用户，保持行业领先。
百亿信创数据库市场蓄势待发，搜索引擎细分赛道蕴藏巨大机遇。
1）数据库市场信创订单潜力大。
根据赛迪顾问，2021 年国内数据库市场规模超 200 亿元，2021-2025 年复合增速有望达到近 30%。
2021 年下半年，在国内关系型数据库市场中，、微软、SAP、IBM 份额总和仍达到近 45%。叠加“其他”考量，预计海外厂商总份额在60%。在信创要求下逐步替换，预计到 2027 年信创数据库市场有望超过 250 亿元，2022-2027 年复合增速有望达到约 35%。
2）搜索型数据库自主化势在必行。
国产数据库浪潮已起，大多数组织都通过关系型数据库很好地管理与利用了结构化数据，但是很多业务的重要见解都隐藏在非结构化数据中。
非结构化数据的处理需要依赖基于全文检索的搜索引擎技术，而目前市场上开放源代码的领先的全文搜索引擎主要是 Solr 和 （以下简称ES）。ES自发布以来迅速占领了全文搜索引擎市场，目前国内外很多企业已放弃自主研发，逐渐转投ES阵营，而一系列数据泄漏、大国科技博弈等事件说明国产替代已经势在必行。
3）拓尔思已有替代能力
公司是国内搜索型数据库龙头，是目前国内少有的从底层分词算法到全文搜索引擎，以及上层系统都完全自研的纯国产搜索型数据库，核心代码自主率高达 100%，适配国内主流信创环境，解决安全相关问题，并且已经具有多个标杆案例。
公司目前已经有中国知识产权大数据与智慧服务系统、信用中国等典型标杆案例，为后续拓展市场奠定了重要的基础。
2022 年 11 月 17 日中国信通院召开国内首次“搜索型数据库”技术研讨会，标志着我国对搜索引擎数据库国产替代关注度提升，未来相关政策出台有望推动行业加速发展，公司大数据产品服务在政府、公安、金融等领域已有成熟应用和高粘客户积累，未来有望受益政策加速成长。
公司作为语义智能第一股，A股人工智能稀缺标的，信创搜索型数据库有望成为公司利润增长的重要来源。且公司产品服务的 SaaS 化比例不断提升。随着引发市场对个股的关注度提升，公司估值方法有望从PE估值向DCF估值转变，估值切换带来更高上涨潜力。
最后，提示一句，的下一代GPT 4.0有望在2月发布，人工智能主题有望迎来更强催化。
参考研报：
《民生证券-拓尔思：被低估的搜索型数据库-》
《国盛证券-拓尔思：三十年磨一剑，政府NLP领军的稳健之路-》
《浙商证券-拓尔思：语义智能领军者，大数据+AI 双轮驱动打开公司广阔成长空间-》
